银河娱乐集团农林牧渔周报:深加工的春天关注

原创 2020-05-12 10:09  阅读

  当前我国玉米供需已出现严重阶段性过剩,年产霉变、重金属超标等不合格以及超期存储的“问题粮食”超过2000万吨,深加工是解决库存过高的一条现实路径,这也契合国家供给侧改革中玉米去库存的需求。当前燃料乙醇生产享受成本、收入两端红利,1)成本端,政府对原料玉米不再托市,尤其是超期存储玉米定向低价拍卖的概率较大,燃料乙醇生产成本仍存在下行空间;2)收入端,燃料乙醇收购价格与93#汽油供应价格挂钩,受益油价上涨。银河娱乐集团。目前行业中单吨燃料乙醇的盈利已经高达1000元左右。此外,燃料乙醇生产销售生态好,国内实行“核定生产、定向流通、银河娱乐集团封闭推广”发展模式,建议继续关注。

  此轮猪周期价格高位已维持20个月以上,但母猪存栏还在下降,相对之前猪周期,本轮最大不同就是非市场因素-行政禁养的介入,由于多数省份禁养期限定在2017年底,预计能繁母猪存栏恢复时间大概率在17年下半年,饲料行业景气度亦将延伸至18年。估值方面,饲料股经调整,高估值基本都消化,估值不贵(17年不到20倍),且龙头企业高增长趋势明确,我们建议重点关注,唐人神(饲料销量增速快,草根了解到16年12月增速70%左右;公司市值较小,与销量匹配度低、弹性大;大股东连续增持,安全边界高;外延式扩张持续推进,催化剂充足)、海大集团,同步推荐大北农等饲料龙头。

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